Финансовое обеспечение инвестиционного процесса

    Дисциплина: Экономика
    Тип работы: Реферат
    Тема: Финансовое обеспечение инвестиционного процесса

    Введение

    Эффективное развитие экономики страны зависит от множества факторов. В их числе и инвестиционная активность отдельных финансовых институтов государства и иностранных представителей,

    и способность производственных институтов активизировать эту активность. Однако в настоящий момент далеко не все организации могут предложить и должным образом преподнести интересные

    проекты, которые могли бы активизировать поток инвестиций. Сами же инвесторы заинтересованы в получении наибольшего дохода и экономического эффекта и не собираются вкладывать деньги в

    не эффективный проект. Таким образом, инвестиционный процесс – это непрерывный поиск наиболее выгодных и оригинальных решений. А его финансирование – логическое продолжение реализации

    наиболее удачного проекта.

    Таким образом, финансирование инвестиционного процесса является как бы связующим звеном при переходе проекта «от слов к делу». Финансовое обеспечение может осуществляться различными

    способами и из разных источников. И выбор наиболее эффективного источника инвестирования в каждом случае индивидуален. Об особенностях финансового обеспечения инвестиционного процесса и

    будет идти речь в данной работе.

    1. Проблемы, связанные с финансированием инвестиций в основной капитал

    Можно сформулировать следующие основные проблемы, связанные с финансированием инвестиций

    2002 г. долгосрочные привлеченные ресурсы банков составляли 270,03 млрд. руб. (14,2% совокупных привлеченных средств банков).

    Таким образом, для существенного увеличения доли кредитов в экономике требуется снижение уровня кредитного риска путем создания системы мониторинга

    кредитной истории заемщика. В частности, речь идет о создании независимых кредитных бюро с возможностью для банка ознакомиться с объективной кредитной историей потенциального заемщика,

    данными о его руководстве, акционерах, членах совета директоров.

    2001 г. долгосрочные обязательства (со сроком выполнения более 1 года) составляли всего 7% совокупных обязательств банков3, к 1 января 2002 г. их доля повысилась до 14%. В

    результате при неплохой динамике краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств предприятий банки не могут обеспечить достаточное предложение инвестиционных кредитов (сроком

    более 1 года), что негативно сказывается на развитии реального сектора экономики страны.

    Низкий объем прямых иностранных инвестиций, который снижается вследствие не самой благоприятной, прежде всего, политической обстановки в стране.

    Следовательно, существует серьезный разрыв между возможностями финансовой системы и потребностями экономики в модернизации производства (по данным Минэкономразвития, в ближайшие 15

    лет необходимо ежегодно привлекать в реальный сектор не менее 3 трлн. руб. инвестиций. Преодоление этого разрыва потребует длительного времени, что может негативно отразиться на

    конкурентоспособности российской экономики.

    2. Основные формы и источники финансирования инвестиционного процесса

    Основными или типовыми формами финансирования проектов в отечественной и мировой практике считаются:

    Финансирование может производиться как в денежной (национальной и/или твердой валюте), так и в неденежной форме (товарной, вексельной).

    Типовые формы и источники финансирования приведены в табл. 1.

    Формы финансирования

    Источники финансирования

    Собственное

    Прибыль,

    амортизационные отчисления

    Централизованное

    Федеральный бюджет, местный бюджет, внебюджетные фонды

    Заемное

    Облигационные займы, кредиты российских банков, кредиты иностранных банков, кредиты международных банков (МБРР, ЕБРР), займы других (небанковских) организаций

    Акционерное

    Вклады учредителей, вклады стратегических инвесторов

    Лизинговое

    Вклады лизингодателей

    Таблица 1. Типовые формы и источники финансирования инвестиционного процесса

    Следует отметить, что предложенная общая классификация является условной, без четкого разграничения понятий различных форм финансирования.

    На практике эти формы финансирования взаимосвязаны: в частности, лизинг можно назвать одной из форм кредитного финансирования, а иностранные межправительственные кредиты

    поступают в федеральный бюджет и подлежат распределению в централизованном порядке.

    Указанные формы финансирования инвестиционных проектов (за исключением собственного финансирования) рассматриваются далее с позиций выделения основных видов; организации

    взаимоотношений и мотивации участников; правовой и нормативной базы; возможностей реализации на территории Российской Федерации.

    2.1. Собственные инвестиционные ресурсы

    Одной из важнейших форм финансового обеспечения инвести­ционной деятельности фирм (компаний) является

    самофинансирова­ние. Оно основано на использовании собственных финансовых ре­сурсов, в первую очередь прибыли и амортизационных отчислений. С одной стороны, собственные

    средства служат источником капитальных вложений на техни­ческое перевооружение, реконструкцию и расширение производства, освоение и организацию выпуска конкурентоспособной продукции,

    пользующейся спросом на рынке. С другой - реализация такой продукции приводит к росту выручки и прибыли, увеличению возможностей воспроизводства основного капитала.

    В сфере промышленности наиболее высока доля собственных средств в лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности, химической и нефтехимической промышленности,

    цветной металлургии, машиностроении и металлообработке. Существенные различия в доле собственных источников финансирования инвестиций в основной капитал наблюдаются по первичным

    отраслям: газовая -14,1%, угольная - 79,2%. В ряде отраслей цветной металлургии инвестиции почти полностью финансируются за счет собственных средств: никель-кобальтовая промышленность

    - 98,6%, свинцово-цинковая -100%

    Ключевую роль в структуре собственных источников финансиро­вания инвестиционной деятельности предприятий играет прибыль. Она выступает как основная форма чистого дохода

    предприятия, вы­ражающая стоимость прибавочного продукта. После уплаты налогов и других обязательных платежей в распоряжении предприятии оста­ется чистая прибыль, часть которой может

    направляться на инвести­ции. Как правило, часть прибыли, направляемая на инвестиционные цели, аккумулируется в фонде накопления или других фондах ана­логичного назначения, создаваемых

    на предприятии.

    Следующим по значению собственным источником финансиро­вания инвестиции являются амортизационные отчисления. Эти от­числения образуются на предприятиях в результате переноса

    стои­мости основных производственных фондов на стоимость готовой про­дукции. Функционируя длительное время, основные производствен­ные фонды постепенно изнашиваются и переносят свою

    стоимость на готовую продукцию частями. Поскольку основные производствен­ные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каж­дого воспроизводственного цикла, предприятия

    осуществляют затра­ты па их восстановление по истечении нормативного срока службы. Денежные средства, высвобождающиеся в процессе постепенного восстановления стоимости основных

    производственных фондов, ак...

    Забрать файл

    Похожие материалы:


ПИШЕМ УНИКАЛЬНЫЕ РАБОТЫ
Заказывайте напрямую у исполнителя!


© 2006-2016 Все права защищены